国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，群新同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，跋山分析工具为合约理论。货币也是国家主权，涉水本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，疆找也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，文物从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，文物同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。群新足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，跋山都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，涉水则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，疆找每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，疆找而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

基于我们提出的新微观基础，文物宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，文物由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。我们看到，群新在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

跋山无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。本书探寻货币本质，涉水为货币理论和国际金融构建了一个新的、涉水基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

基于新的微观基础，疆找货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。从公司资本结构的微观基础出发，文物我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，文物1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。